合格投資者提示-
（一）具有2年以上投資經(jīng)歷，且滿足以下條件之一：
家庭金融凈資產(chǎn)不低于300萬(wàn)元；
家庭金融資產(chǎn)不低于500萬(wàn)元；
近3年本人年均收入不低于40萬(wàn)元。 -
（二）最近1年末凈資產(chǎn)不低于1000萬(wàn)元的法人單位。
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（三）金融管理部門(mén)視為合格投資者的其他情形。
首頁(yè)在歷經(jīng)了4年的試點(diǎn)之后，證券公司直接投資業(yè)務(wù)即將納入常規(guī)監(jiān)管。此次“轉(zhuǎn)正”，除了私募股權(quán)投資等機(jī)構(gòu)會(huì)迎來(lái)重要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手之外，接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪的分析人士也表示，私募色彩濃重的信托也會(huì)或多或少受到影響。
“券商直投業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)正，在非上市公司股權(quán)投資方面比信托公司有更多的優(yōu)勢(shì)，信托公司無(wú)論是固有業(yè)務(wù)還是信托業(yè)務(wù)都會(huì)受到?jīng)_擊，但是具體有多大影響現(xiàn)在還不好說(shuō)”，用益信托李?對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示。
券商直投業(yè)務(wù)試點(diǎn)4年以來(lái)，共有34家證券公司設(shè)立直接投資子公司，注冊(cè)資金216億元，1家直投資子公司設(shè)立了直投基金，另有6家直投子公司投資管理了7只產(chǎn)業(yè)基金。
由于目前私募股權(quán)投資的獲利方式仍然是IPO退出，因此，信托公司想直線介入還是可望不可及。
雖然目前信托公司股權(quán)投資類(lèi)的信托計(jì)劃漫山遍野，但是基本與PE并無(wú)干系，只是以股權(quán)增資的方式變相為目標(biāo)公司增資，并附帶到期回購(gòu)條約的信托計(jì)劃。雖然信托公司帶有濃重的私募色彩，但是受制于IPO退出的這一瓶頸的限制，信托PE發(fā)展的并不順利。
自從2008年《信托公司私人股權(quán)投資信托業(yè)務(wù)操作指引》出臺(tái)以來(lái)，信托公司就一直未能走出PE信托業(yè)務(wù)IPO退出方式受限的困局，證券監(jiān)管部門(mén)明確拒絕存在信托持股企業(yè)的IPO申請(qǐng)，前一段時(shí)間沸沸揚(yáng)揚(yáng)的渤海銀行信托股東遭遇清理尷尬便是例證。
至于監(jiān)管層為何一直不允許存在信托持股企業(yè)，一般分析原因主要包括：一是信托持股突破了《公司法》對(duì)股東人數(shù)的限制，違反證券法對(duì)公開(kāi)發(fā)行證券的有關(guān)規(guī)定；二是信托公司作為受托人要為受益人的相關(guān)情況保密，這與資本市場(chǎng)的信息披露原則有沖突；三是信托登記制度的缺失，是信托公司作為企業(yè)上市發(fā)起人股東無(wú)法確認(rèn)其代持關(guān)系。
但是面對(duì)困局，信托公司終于還是尋找到了繞過(guò)障礙的方法借道“合伙制”。去年下半年，中信信托與西安國(guó)投成立的私募股權(quán)投資企業(yè)在天津成功落地，信托公司探索以有限合伙人（LP）的身份參與PE業(yè)務(wù)成功破冰。
可是無(wú)論如何，這些動(dòng)作也只是實(shí)力較強(qiáng)的信托公司的局部動(dòng)作，業(yè)內(nèi)人士表示，目前國(guó)內(nèi)正在操作這類(lèi)項(xiàng)目的信托公司并不多。
“雖然目前券商直投的規(guī)模僅有100多億元。但在PE行業(yè)已經(jīng)引起了極大地波瀾?！笔茉L專家表示，雖然信托公司不像PE，股權(quán)投資大多只是行融資之實(shí)，但是券商作為掌握中國(guó)資本市場(chǎng)核心競(jìng)爭(zhēng)力的角色，PRE-IPO企業(yè)更希望入得券商直投部門(mén)的法眼，如此看來(lái)，信托公司一些潛在的客戶很有可能會(huì)流失。