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合格投資者提示
根據(jù)《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見》(銀發(fā)[2018]106號(hào))第五條,投資管理資產(chǎn)的投資者分為不特定社會(huì)公眾和合格投資者兩大類。合格投資者是指具備相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力,投資于單只資產(chǎn)管理產(chǎn)品不低于一定金額且符合下列條件的自然人和法人或者其他組織。
  • (一)
    具有2年以上投資經(jīng)歷,且滿足以下條件之一:
    家庭金融凈資產(chǎn)不低于300萬元;
    家庭金融資產(chǎn)不低于500萬元;
    近3年本人年均收入不低于40萬元。
  • (二)
    最近1年末凈資產(chǎn)不低于1000萬元的法人單位。
  • (三)
    金融管理部門視為合格投資者的其他情形。
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PE投資清潔能源案降八成
發(fā)布時(shí)間:2012/10/26

根據(jù)投中集團(tuán)近日發(fā)布的2012年前三季度國內(nèi)清潔能源PE投融資情況統(tǒng)計(jì),今年19月,國內(nèi)清潔能源行業(yè)僅披露融資案為6起,與去年同期29起案例相比大幅下降近8成,且僅相當(dāng)于去年全年42起案例量的1/6。

投資案例數(shù)量下降的同時(shí),PE投資清潔能源領(lǐng)域的退出賬面平均回報(bào)率也下降至1.5倍左右,僅相當(dāng)于去年平均34倍的一半左右。

投中集團(tuán)分析師認(rèn)為,以光伏、風(fēng)電為代表的新能源行業(yè)的低迷狀態(tài)影響到了PE機(jī)構(gòu)的投資熱情,預(yù)計(jì)這種低迷狀態(tài)在短時(shí)間內(nèi)難以扭轉(zhuǎn)。在此情況下,PE唯有深挖清潔能源領(lǐng)域的細(xì)分投資機(jī)會(huì),才可盡力擺脫行業(yè)低迷之困。

PE投資熱情一降再降

在經(jīng)歷過去幾年爆發(fā)式增長后,今年以來,以風(fēng)電、光伏為代表的新能源行業(yè)投資大幅降溫。投中集團(tuán)8月份發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示,2012年上半年我國清潔能源行業(yè)僅披露融資案例3起,融資總額為2870萬美元,數(shù)量和金額分別較去年同期下降81%以及95%,出現(xiàn)大幅下滑。

而以單筆投資規(guī)模來看,2012年上半年我國清潔能源行業(yè)平均單筆投資金額為957萬美元,已不足千萬。這與過去動(dòng)輒數(shù)億元的投資規(guī)模相比已不可同日而語。

這一狀況在剛剛過去的第三季度仍有愈演愈烈之勢(shì)。根據(jù)投中集團(tuán)近日發(fā)布的最新數(shù)據(jù),今年第三季度,國內(nèi)清潔能源僅披露融資案例3起,融資總額為4.69億美元。盡管融資金額較前兩季度有所回升,但主要源于中節(jié)能太陽能單個(gè)公司融資案例的拉動(dòng),整體來看,行業(yè)PE投資已跌至谷底。

資本市場(chǎng)方面,根據(jù)投中統(tǒng)計(jì),今年上半年共有5家清潔能源行業(yè)企業(yè)在全球資本市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)IPO,累計(jì)融資金額為9980萬美元,數(shù)量和金額分別較去年同期下降17%65%。而2012年第三季度,整個(gè)清潔能源行業(yè)沒有一家企業(yè)在資本市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)IPO。

以太陽能領(lǐng)域?yàn)槔?,今年以來已有多達(dá)10家太陽能行業(yè)企業(yè)IPO相繼擱淺,其中包括8家光伏企業(yè),兩家光熱企業(yè)。進(jìn)入第三季度,又有一家光伏發(fā)電系統(tǒng)及設(shè)備公司中海陽于94日被終止審查。

而在退出回報(bào)方面,據(jù)統(tǒng)計(jì),去年全年以風(fēng)電、光伏兩大領(lǐng)域?yàn)榇淼亩嗥?span lang="EN-US">IPO案例中,除亞瑪頓以外,其他幾家企業(yè)的賬面退出回報(bào)率均在34倍左右,這較之前的華銳風(fēng)電(184倍)、金風(fēng)科技(27倍)、無錫尚德(約13倍)的高退出回報(bào)大幅回落。

而進(jìn)入今年以來,PE退出清潔能源領(lǐng)域的賬面平均退出回報(bào)率已將至1.5倍左右,再創(chuàng)新低。

投中集團(tuán)分析師認(rèn)為,以光伏、風(fēng)電為代表的新能源行業(yè)的低迷狀態(tài)影響到了PE機(jī)構(gòu)的投資熱情,預(yù)計(jì)這種低迷狀態(tài)在短時(shí)間內(nèi)難以扭轉(zhuǎn)。

細(xì)分領(lǐng)域投資機(jī)遇或值得深挖

盡管行業(yè)低迷,PE投資熱情持續(xù)下降。但不少投資界人士仍堅(jiān)持認(rèn)為,隨著全球能源短缺和環(huán)境污染等問題的日益突出,清潔能源以其環(huán)保、便利等優(yōu)勢(shì)仍具有長遠(yuǎn)發(fā)展前景,今后PE機(jī)構(gòu)將更多的在早期及具有技術(shù)優(yōu)勢(shì)的項(xiàng)目中深挖投資機(jī)會(huì)。

事實(shí)上,今年以來成功的PE融資及IPO案例情況已開始印證上述判斷。投中統(tǒng)計(jì)顯示,今年上半年國內(nèi)清潔能源行業(yè)披露的3筆融資案例均分布在清潔能源產(chǎn)業(yè)鏈的細(xì)分環(huán)節(jié)。例如,逆變器生產(chǎn)企業(yè)格瑞特新能源、光熱企業(yè)威海金太陽以及新型動(dòng)力電池生產(chǎn)企業(yè)優(yōu)特科。而第三季度的3起融資案例中,最突出的也屬鋰離子電池隔膜生產(chǎn)企業(yè)東皋膜技術(shù)。該公司是一家專業(yè)研發(fā)、制造、銷售鋰離子電池隔膜的高科技民營股份制公司,20127月,獲得上創(chuàng)新微旗下上海物聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)投資基金的投資,金額達(dá)上億元。

常春藤資本創(chuàng)始合伙人夏朝陽此前對(duì)中國證券報(bào)記者表示,以光伏為例,未來的投資“藍(lán)海”將不會(huì)局限于目前從多晶硅到拉片、電池、組件的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)鏈,做系統(tǒng)集成技術(shù)和市場(chǎng)開拓能力強(qiáng)的投資項(xiàng)目可能機(jī)會(huì)更多?!拔磥?span lang="EN-US">3到5年,誰有比較強(qiáng)的設(shè)計(jì)基礎(chǔ)、比較強(qiáng)的工程施工技術(shù)、比較強(qiáng)的運(yùn)營能力,誰就更容易獲得資本青睞?!彼f。

君聯(lián)資本董事總經(jīng)理王俊峰認(rèn)為,太陽能和風(fēng)電設(shè)備制造領(lǐng)域現(xiàn)在基本上進(jìn)入一個(gè)投資低谷區(qū),但是這個(gè)領(lǐng)域還有眾多投資機(jī)會(huì)。比如說在太陽能背板材料方面,就有很多替代性機(jī)會(huì)。