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(一)具有2年以上投資經(jīng)歷,且滿足以下條件之一:
家庭金融凈資產(chǎn)不低于300萬元;
家庭金融資產(chǎn)不低于500萬元;
近3年本人年均收入不低于40萬元。 -
(二)最近1年末凈資產(chǎn)不低于1000萬元的法人單位。
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(三)金融管理部門視為合格投資者的其他情形。
收益權(quán)轉(zhuǎn)讓后,“不良”仍然留在表內(nèi)核算,按照原信貸資產(chǎn)計提資本和撥備
[近年來,銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)開展信貸資產(chǎn)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù),部分業(yè)務(wù)存在交易結(jié)構(gòu)不規(guī)范不透明,會計處理和資本、撥備計提不審慎等問題?!?2號文”基本將銀行過去信貸資產(chǎn)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓中各種空子堵上。]
近日,銀監(jiān)會下發(fā)《關(guān)于規(guī)范銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)信貸資產(chǎn)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)的通知》(銀監(jiān)辦發(fā)[2016]82號,下稱“82號文”),對銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)開展的信貸資產(chǎn)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)進(jìn)行了規(guī)范?!兜谝回斀?jīng)日報》記者獲悉,目前“82號文”已經(jīng)下發(fā)至各地方銀監(jiān)局。
根據(jù)“82號文”稱,對于信貸資產(chǎn)出讓方,應(yīng)按照《商業(yè)銀行資本管理辦法(試行)》,在信貸資產(chǎn)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓后按照原信貸資產(chǎn)全額計提資本。開展不良資產(chǎn)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓的,在繼續(xù)涉入的情形下,計算不良貸款余額、不良貸款比例和撥備覆蓋率等指標(biāo)時,出讓方銀行應(yīng)當(dāng)將繼續(xù)涉入部分計入不良貸款統(tǒng)計口徑。
“銀行信貸收益權(quán)轉(zhuǎn)讓可以做,但必須在監(jiān)管眼皮底下做。同時,不允許監(jiān)管套利?!闭猩套C券(600999,股吧)金融研究團(tuán)隊(duì)稱?!肚迦A金融評論》王蕾認(rèn)為,對于信貸資產(chǎn)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓,特別是不良信貸收益權(quán)轉(zhuǎn)讓,銀監(jiān)會應(yīng)該是鼓勵同時斧正的態(tài)度。
各種空子被堵上
“82號文”稱,近年來,銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)開展信貸資產(chǎn)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù),部分業(yè)務(wù)存在交易結(jié)構(gòu)不規(guī)范不透明,會計處理和資本、撥備計提不審慎等問題。
對于上述不審慎行為,中國社科院金融研究所銀行研究室主任曾剛在接受《第一財經(jīng)日報》記者采訪時稱,首先,部分銀行此前在信貸資產(chǎn)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓中,由于存在記賬不規(guī)范等問題,實(shí)現(xiàn)了兩邊銀行貸款的出表,不記錄在信貸科目下。接受收益權(quán)的一方將收益權(quán)按照應(yīng)收款項(xiàng)目記賬而不是信貸資產(chǎn),這實(shí)質(zhì)上起到了削減信貸資產(chǎn)規(guī)模的作用。
另一方面,利用信貸資產(chǎn)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓中的漏洞來掩蓋銀行不良貸款,由于上述不規(guī)范操作可以不體現(xiàn)為銀行信貸資產(chǎn),所以在計算不良貸款時也有可能被掩蓋。
招商證券金融研究團(tuán)隊(duì)指出,“82號文”基本將銀行過去信貸資產(chǎn)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓中各種空子堵上。具體表現(xiàn)為以下三方面:第一,信貸資產(chǎn)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓了,但資本金還得繼續(xù)計提。第二,不良資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓了,撥備還得繼續(xù)提,不良率和撥備覆蓋率的計算中也要納入這部分收益權(quán)轉(zhuǎn)讓了的不良貸款。第三,銀行不能用本行理財資金承接本行的信貸資產(chǎn)收益權(quán)或提供回購承諾,這對現(xiàn)在銀行的貸款收益權(quán)轉(zhuǎn)讓出表消額度,尤其是“不良”出表再用理財資金承接有直接影響。
招商證券研報認(rèn)為,此前銀行不良貸款通過多種通道方式假出表,不透明、監(jiān)管難以跟蹤,造成了風(fēng)險的持續(xù)累積,銀行體系仍然是不良資產(chǎn)收益權(quán)的最終投資者,沒有實(shí)現(xiàn)風(fēng)險的分散、轉(zhuǎn)移。而此次,在會計核算方面,“82號文”要求收益權(quán)轉(zhuǎn)讓后,“不良”仍然停留在表內(nèi)核算,也必須要按照原信貸資產(chǎn)計提資本和撥備,杜絕了監(jiān)管套利。
在報備登記制度方面,“82號文”要求信貸資產(chǎn)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓必須到銀行業(yè)信貸資產(chǎn)登記流轉(zhuǎn)中心(下稱“銀登中心”)進(jìn)行登記交易,并且資產(chǎn)選定之后要逐筆報送,對于裝入什么資產(chǎn)可能會有所限制。
值得注意的是,“82號文”明確,出讓方銀行不得通過本行理財資金直接或間接投資本行的信貸資產(chǎn)收益權(quán),不得以任何方式承擔(dān)先行或者隱形回購義務(wù)。同時強(qiáng)調(diào),不良資產(chǎn)收益權(quán)的投資者僅限于合格機(jī)構(gòu)投資者,個人投資者參與認(rèn)購的銀行理財產(chǎn)品、信托計劃和資產(chǎn)管理計劃不得投資不良資產(chǎn)收益權(quán)。同時,對于機(jī)構(gòu)投資者資金來源,應(yīng)當(dāng)實(shí)行穿透原則,不得通過嵌套方式直接或間接變相引入個人投資者資金。
“綜合來看,信貸資產(chǎn)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓這條路,在"82號文"的框架下,基本失去了以前的功能,不能節(jié)約資本金,不能藏不良,不能用自己的理財資金去對接資產(chǎn),另外還附帶把個人投資者參與的路徑堵上了?!闭猩套C券銀行業(yè)分析師許榮聰說。
利好信貸資產(chǎn)證券化與AMC
對于“82號文”可能對銀行現(xiàn)有業(yè)務(wù)產(chǎn)生的影響,曾剛表示,原本銀行開展信貸資產(chǎn)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)的規(guī)模就不是很大,規(guī)則明確后,正常的信貸資產(chǎn)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓可以按照規(guī)定進(jìn)行。
目前,商業(yè)銀行規(guī)避貸款額度限制的需求比較少。此前由于貸存比與合意貸款規(guī)模的控制,商業(yè)銀行通過開展信貸資產(chǎn)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓,可以起到削減貸款規(guī)模的作用。但2015年6月,商業(yè)銀行執(zhí)行了20余年的貸存比被正式從《商業(yè)銀行法》中刪除;2015年12月,央行實(shí)施MPA(宏觀審慎評估體系)管理,商業(yè)銀行可以自行測算合意貸款規(guī)模。
但是,商業(yè)銀行資本補(bǔ)充與不良貸款壓力仍在,降低資本補(bǔ)充壓力及隱藏不良貸款的需求就依然存在。如今,會計上不讓出表,資本上也不讓出表,許榮聰認(rèn)為,這在“82號文”的監(jiān)管框架下,銀監(jiān)會把銀行更方便操作、打擦邊球更容易,但監(jiān)管難度更高的信貸資產(chǎn)出表通道堵住,然后將這項(xiàng)業(yè)務(wù)往更公開透明、更市場化的資產(chǎn)證券化(ABS)上引導(dǎo)。
對于“82號文”對資產(chǎn)證券化的引導(dǎo)及利好作用,在曾剛看來并不明顯。就資產(chǎn)證券化而言,目前銀行處于“資產(chǎn)荒”,這也是信貸資產(chǎn)收益權(quán)交易規(guī)模不大的原因,好的信貸資產(chǎn)難找,銀行都愿意拿在手上,而不會轉(zhuǎn)讓。
而不良資產(chǎn)證券化只是一種可以選擇的方案,短期內(nèi)尚難成氣候。在面臨著市場培育、成本較高、市場不成熟、估價難等多重問題下,短期不太可能成為主流模式。
招商證券研報指出,銀行不能監(jiān)管套利,一方面引導(dǎo)使用透明規(guī)范的資產(chǎn)證券化手段,另一方面,不良資產(chǎn)真實(shí)出表需求增加,利好AMC行業(yè)。此前,銀監(jiān)會已經(jīng)出臺《關(guān)于規(guī)范金融資產(chǎn)管理公司不良資產(chǎn)收購業(yè)務(wù)的通知》,禁止銀行通過AMC通道不良貸款假出表。