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海外資產(chǎn)配置正成為信托業(yè)拓展新業(yè)務(wù)的“風(fēng)口”。隨著居民財富的不斷增長，海外投資已經(jīng)成為高凈值客戶多元資產(chǎn)配置中不可缺少的一環(huán)。

記者了解到，信托等金融機構(gòu)正試圖通過多種渠道拓展海外業(yè)務(wù)，除了加大力度發(fā)行海外投資產(chǎn)品外，在海外設(shè)立子公司對接全球化業(yè)務(wù)的拓展需求，正成為信托“出?！钡男侣窂?。

多渠道發(fā)力海外業(yè)務(wù)

隨著人民幣國際化的推進以及金融同業(yè)間的競爭日益加劇，服務(wù)高凈值人群的信托公司的“出?！睍r代已經(jīng)來臨。

摩根大通中國首席經(jīng)濟學(xué)家朱海斌日前指出，從財富保值增值的角度來看，高凈值人群未來將一部分資產(chǎn)進行海外配置是真實存在的需求。

隨著人民幣匯率波動的加劇，在客戶全球資產(chǎn)配置需求的驅(qū)動下，各信托公司加快了出海發(fā)展的步伐。除了不斷推出各種類型的海外投資產(chǎn)品外，從公司層面布局海外業(yè)務(wù)更是被提上了議事日程。

事實上，多家信托公司已啟動了其海外業(yè)務(wù)戰(zhàn)略。中信信托全資子公司——中信聚信（北京）資本管理有限公司投資設(shè)立的聚信海榮，于2015年2月獲批從事人民幣境外直接投資、人民幣海外貸款業(yè)務(wù)。而同年7月，中誠信托子公司深圳前海中誠股權(quán)投資基金管理有限公司在獲得首批QDIE資格后，其第一批產(chǎn)品也獲批，實現(xiàn)了信托公司在該領(lǐng)域的業(yè)務(wù)破冰。

而業(yè)內(nèi)最早發(fā)行QDII信托產(chǎn)品的老牌公司上海信托，更是在2014年發(fā)起成立了“上信香港”，即上信香港（控股）有限公司。該公司由上海信托的全資子公司上信資產(chǎn)管理有限公司發(fā)起成立，注冊地和辦公地均為香港地區(qū)，其目的是為上海信托的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)提供全球化的產(chǎn)品和服務(wù)。

據(jù)悉，上信香港在2016年又取得了由香港證監(jiān)會頒發(fā)的4號及9號牌照，獲得了在香港地區(qū)開展證券投資咨詢服務(wù)和資產(chǎn)管理服務(wù)的資格。與此同時，上海信托還在加緊布局新加坡和盧森堡等國的網(wǎng)點建設(shè)。

上信香港總經(jīng)理曹華對記者表示：“未來5年至10年，海外市場肯定有爆炸式的增長，現(xiàn)在必須提前布局。上信香港是上海信托國際化戰(zhàn)略的起點，我們希望為高凈值人群和機構(gòu)客戶提供專業(yè)的跨境理財服務(wù)，做全球資產(chǎn)管理和財富管理的服務(wù)提供商?！?

他介紹稱，目前上信香港已覆蓋研究并配置了成熟市場股票、債券、房地產(chǎn)、大宗商品、貴金融等大類資產(chǎn)，為客戶提供單一資產(chǎn)投資、國際組合投資、國內(nèi)國際組合投資等系列產(chǎn)品。

美元債產(chǎn)品或“爆款”

盡管獲得了QDII資格的信托公司逐漸增多，但橫亙在各大金融機構(gòu)面前的，卻是QDII額度的緊缺。國家外匯管理局披露的最新數(shù)據(jù)顯示，截至2016年7月，QDII的總額度為899.93億美元，其中信托業(yè)的QDII獲批額度為77.5億美元。據(jù)悉，今年以來，多家獲得了QDII資格的信托公司，仍未取得相關(guān)的額度。而QDII的“額度荒”，使各家信托公司通過創(chuàng)新方式設(shè)計出了一些新產(chǎn)品來參與海外市場的投資機會。據(jù)記者從多家信托公司了解，利用小額資金購買海外衍生產(chǎn)品，并將大部分資金配置到其他不需要QDII額度的資產(chǎn)上，成為當(dāng)下較為主流的做法。

曹華對記者表示，信托客戶的風(fēng)險偏好仍趨于保守，因此固收類標(biāo)的仍是當(dāng)前海外投資產(chǎn)品的重點配置對象。“我們推出的產(chǎn)品中，有一些中西合璧的品種，產(chǎn)品的大部分資金會配置境內(nèi)的固收類資產(chǎn)，然后我們用投固收產(chǎn)品的收益去買海外的衍生產(chǎn)品如期權(quán)，一方面因為期權(quán)價值較小可以節(jié)省額度，另一方面通過投資特定的投資標(biāo)的為客戶爭取較高的收益。”曹華解釋道。

而在上信香港首席投資官呂璧慧看來，2017年的海外市場，由于特朗普當(dāng)選后可能實施的貿(mào)易保護主義政策和歐洲部分國家的大選，投資上的不確定性依然較多。因此，控制風(fēng)險仍是海外投資中最為關(guān)鍵的因素?！安捎檬袌鲋行圆呗詠砜刂飘a(chǎn)品的波動率，是我們制定的策略。”呂璧慧表示。

至于具體的標(biāo)的，呂璧慧認為美元債產(chǎn)品，尤其是中資美元債產(chǎn)品是未來QDII產(chǎn)品配置的重點方向之一。她指出，當(dāng)前美元已進入加息周期，未來仍將維持相對強勢，美元債產(chǎn)品不僅能獲得債券持有到期帶來的票息收入，還能從匯率波動中取得收益。

事實上，上信香港今年推出的相關(guān)美元債產(chǎn)品交出了相當(dāng)靚麗的“成績單”。分析人士指出，從信用利差水平看，多數(shù)在海外發(fā)行的中資美元債，其信用利差遠高于內(nèi)地水平。因此，即便沒有債券價格的上漲來助推收益，僅是購買一些中資企業(yè)發(fā)行的海外高收益?zhèn)湍塬@取不菲的收益。因此，今年以來，除了上海信托外，華寶信托、方正東亞信托等機構(gòu)也相繼推出了相關(guān)的美元債產(chǎn)品，均受到市場的追捧。