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(一)具有2年以上投資經(jīng)歷,且滿足以下條件之一:
家庭金融凈資產(chǎn)不低于300萬元;
家庭金融資產(chǎn)不低于500萬元;
近3年本人年均收入不低于40萬元。 -
(二)最近1年末凈資產(chǎn)不低于1000萬元的法人單位。
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(三)金融管理部門視為合格投資者的其他情形。
中國經(jīng)濟最活躍的溫州資本,在房產(chǎn)調(diào)控、股市不景氣、大宗商品暴跌的背景下,開始尋找新的投資出路,而政府同樣想方設(shè)法搭建多元有序的金融平臺,試圖疏導溫州天量資本從“重倉”高風險的民間借貸,轉(zhuǎn)向更健康的實體經(jīng)濟投資。在此背景下,私募股權(quán)投資基金(PE)成為他們當前的首選。
從“炒家”到“投資家”
從10年前赫赫有名的“炒房團”到后來的炒農(nóng)產(chǎn)品、普洱茶、大蒜,溫州資本表現(xiàn)出強勁的活躍度。而從去年年底開始,國家收緊信貸,使得很多企業(yè)普遍遭遇“融資難”,溫州資本應(yīng)聲而動,出現(xiàn)大量的民間借貸,據(jù)悉,有些拆借利率月息高達6分、8分。
“那么高利息的借貸資本不可能被投入實體經(jīng)濟,可能更多地跑到了高風險資本運作上,而最近大宗商品的快速暴跌,有些溫州炒家損失慘重,也給市場上的投機資本敲響警鐘,必須要把資本投入到實體經(jīng)濟建設(shè)中。”中國風險投資研究院院長兼溫州民間資本戰(zhàn)略投資聯(lián)盟主席,陳工孟在5月28日舉行的2011第二屆中國(溫州)民間資本發(fā)展峰會上表示。
隨著去年5月國務(wù)院頒布新“36條”,不僅解開了對民間資本進入部分壟斷行業(yè)的投資枷鎖,也鼓勵民間資本興辦金融機構(gòu)。本著在未來30年繼續(xù)看好中國經(jīng)濟,如果能善用民間資本的力量,在國家為控制通脹收緊信貸的同時,及時補充給渴求資金的企業(yè),無疑將有利于國民經(jīng)濟平穩(wěn)軟著陸。從資本角度看,也能脫離不健康高風險的投機心態(tài),使存量資本得到最持續(xù)有效的利用,推進溫州整體經(jīng)濟的穩(wěn)定長期發(fā)展。
“大部分手握資本的溫州商人,尚不具備獨立考察項目,并制定投資策略的專業(yè)能力,但是PE作為專業(yè)投資機構(gòu),可以在這方面有效補充?!标惞っ蠈Α兜谝回斀?jīng)日報》透露,據(jù)不完全統(tǒng)計,過去一年里,已經(jīng)有50億溫州資本流向?qū)I(yè)PE投資機構(gòu)。
雖然50億占數(shù)千億甚至更多的溫州資本總量很小,但至少說明,變化正在悄悄地發(fā)生著。
PE渴望溫州資本
“我們看過溫州很多項目,但大部分都很難談成投資?!币晃徊辉敢馔嘎缎彰腜E投資人對本報表示,主要原因是溫州經(jīng)濟是由千萬中小型企業(yè)構(gòu)成,大部分溫州企業(yè)存在財務(wù)架構(gòu)不完善、關(guān)聯(lián)交易過多等公司治理不規(guī)范的問題,而且溫州商人不喜歡“外人”介入。
另一家PE負責人也對本報記者倒苦水:“很多溫州老板不具備成熟的投資理念,他們給你錢的時候,往往也想在這個項目上插一腳,希望擁有部分控制權(quán),所以嚴格說來,現(xiàn)在從事股權(quán)投資的溫州資本,都是以LP和GP結(jié)合形式出現(xiàn),單純專業(yè)PE很少?!?
但是,溫商什么都敢做的沖勁和打拼精神,也受到了部分投資人的贊賞。中宇創(chuàng)投的董事長翟維德接受本報采訪時表示,只要合作模式符合雙方利益,就有利于整合當前溫州零散活躍的資本和資源,打造一個更強大的“大溫州經(jīng)濟”,把流散在海外的數(shù)千億溫州資本吸引回來。
據(jù)透露,現(xiàn)在在溫州注冊的創(chuàng)投公司已超過300家,投資領(lǐng)域主要覆蓋三、四線城市房地產(chǎn)、礦產(chǎn)等項目,也有參與大宗商品、定向增發(fā)和后期PE投資。
翟維德表示,隨著“十二五”開局之年的來臨,資本也在尋找更有發(fā)展前景的產(chǎn)業(yè),比如傳統(tǒng)行業(yè)的升級產(chǎn)業(yè)、醫(yī)療、科技金融等都大有發(fā)展,就溫州本身產(chǎn)業(yè)特點來說,小五金、材料制造、勞動密集型產(chǎn)業(yè)升級等都會有不錯前景。
疏導溫州資本任重道遠
目前,由于大量溫州資本集中在民間借貸方面,而節(jié)節(jié)攀升的高利息,也使得資本的炒作泡沫過多,風險非常高。
打開溫州當?shù)貓蠹?,四處可見金融咨詢服?wù)的廣告,正如溫州某區(qū)負責人對本報不無擔憂地表示:“現(xiàn)在溫州有三多,借貸多、擔保多、投資咨詢公司多。”雖然溫州資本向來都享有非常良好的信貸信譽,當超正常活躍的民間借貸現(xiàn)象出現(xiàn),風險已經(jīng)明顯溢出。
老宋,溫州普通投資客,在接受本報采訪的時候,苦笑著說,5月初的白銀暴跌,使他損失慘重。他是在4月聽朋友說白銀行情又快又好,就向一家提供“期貨配資”的金融服務(wù)公司借款100萬,加上自己的100萬,玩起了白銀期貨。
所謂“期貨配資”,即金融機構(gòu)借你資本做高杠桿,但所有資金必須托管在指定賬戶內(nèi)交易,一旦你的本金虧損到一定程度,該金融服務(wù)公司有權(quán)進行強行平倉,保住配資。
“暴跌后賬戶被強行平倉,結(jié)果我巨虧,而他們卻分文不虧。”老宋透露在股票期貨市場走勢很好的年初,這類“期貨、證券配資”公司生意非?;鸨?,大部分跟貸款公司借高利貸的都是去做短期市場交易,風險和收益成正比,一旦虧損,就出現(xiàn)死賬,導致資本流失。而一些有工廠的老板還不出錢就跑路了,工廠也因此倒閉。
如何管理好溫州資本?溫州市長趙一德也在2011第二屆中國(溫州)民間資本發(fā)展峰會上表示,政府要牽頭搭建金融平臺,提供金融創(chuàng)新,才能有效疏導溫州資本回歸實業(yè),回歸健康投資循環(huán)。目前看,任重道遠。