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合格投資者提示
根據(jù)《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見(jiàn)》(銀發(fā)[2018]106號(hào))第五條,投資管理資產(chǎn)的投資者分為不特定社會(huì)公眾和合格投資者兩大類。合格投資者是指具備相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力,投資于單只資產(chǎn)管理產(chǎn)品不低于一定金額且符合下列條件的自然人和法人或者其他組織。
  • (一)
    具有2年以上投資經(jīng)歷,且滿足以下條件之一:
    家庭金融凈資產(chǎn)不低于300萬(wàn)元;
    家庭金融資產(chǎn)不低于500萬(wàn)元;
    近3年本人年均收入不低于40萬(wàn)元。
  • (二)
    最近1年末凈資產(chǎn)不低于1000萬(wàn)元的法人單位。
  • (三)
    金融管理部門視為合格投資者的其他情形。
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基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)信托連遭“棒喝”
發(fā)布時(shí)間:2013/04/18

先是去年年底的“463號(hào)文”,再是4月15日的“10號(hào)文”,基金設(shè)施信托連遭“棒喝”。4月17日最新數(shù)據(jù)顯示,2013年第一季度基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)信托募資規(guī)模377.76億元,環(huán)比去年四季度下滑43%,不過(guò)比去年一季度融資規(guī)模上漲了82%。

業(yè)內(nèi)人士表示,“463號(hào)文”對(duì)基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)信托的融資規(guī)模起到抑制作用,但沒(méi)有預(yù)期的劇烈。隨著“10號(hào)文”的實(shí)施,預(yù)計(jì)基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)信托融資增速將進(jìn)一步放緩。

“463號(hào)文”效果不明顯

數(shù)據(jù)顯示,2012年全年,基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)信托融資規(guī)模為2163.75億元,占2012年全部信托募集資金規(guī)模的比例為28.79%。事實(shí)上,基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)信托融資的火爆行情從去年年中開始,其中僅去年四季度基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)信托募集資金規(guī)模便高達(dá)660.98億元,占四季度信托募資規(guī)模的32%。

監(jiān)管層坐不住了。去年底,銀監(jiān)會(huì)等四部委下發(fā)的“463號(hào)文”——《關(guān)于制止地方政府違規(guī)違法融資行為的通知》。根據(jù)規(guī)定,符合條件的融資平臺(tái)公司因承擔(dān)公共租賃住房、公路等公益性項(xiàng)目建設(shè)舉借需要財(cái)政性資金償還的債務(wù),除法律和國(guó)務(wù)院另有規(guī)定外,不得通過(guò)金融機(jī)構(gòu)中的信托公司等直接或間接融資。文件出臺(tái)后,不少業(yè)內(nèi)人士分析基礎(chǔ)設(shè)施信托發(fā)行量將會(huì)出現(xiàn)大幅下滑。

政策出臺(tái)4個(gè)多月,根據(jù)最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù),今年一季度信托公司集合資金信托計(jì)劃成立1024款,共募集資金1655.45億元,其中,基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域,融資規(guī)模377.76億元,占比為22.82%,產(chǎn)品成立數(shù)量達(dá)到了203款。一季度基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)信托募資規(guī)模環(huán)比去年四季度下滑43%,不過(guò)比去年一季度融資規(guī)模上漲了82%。

“10號(hào)文”來(lái)襲效果待驗(yàn)

很顯然,“463號(hào)文”對(duì)基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)信托的融資抑制并沒(méi)有之前預(yù)計(jì)的劇烈。業(yè)內(nèi)人士分析指出,地方政府資金缺口巨大,對(duì)信托融資需求仍然強(qiáng)烈,信托資金更多參與到其他合規(guī)領(lǐng)域,此外信托公司與地方政府合作過(guò)程中可能會(huì)變相繞過(guò)監(jiān)管要求,使基礎(chǔ)設(shè)施信托總投資規(guī)模下降并不明顯。

4月15日,銀監(jiān)會(huì)下發(fā)《關(guān)于加強(qiáng)2013年地方政府融資平臺(tái)貸款風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的指導(dǎo)意見(jiàn)》,要求地方政府融資平臺(tái)貸款風(fēng)險(xiǎn)管理將遵循“總量控制、分類管理、區(qū)別對(duì)待、逐步化解”的總體原則,以控制總量、優(yōu)化結(jié)構(gòu)、隔離風(fēng)險(xiǎn)、明晰職責(zé)為重點(diǎn)繼續(xù)推進(jìn)。

市場(chǎng)認(rèn)為,“10號(hào)文”將信托計(jì)劃、理財(cái)產(chǎn)品等均納入政府平臺(tái)融資總量控制,勢(shì)必將影響相關(guān)信托計(jì)劃的后續(xù)發(fā)行,也將波及配置基建類信托的理財(cái)產(chǎn)品、券商資管計(jì)劃、基金理財(cái)計(jì)劃。滬上一信托機(jī)構(gòu)債券交易員表示,“受10號(hào)文影響比較大的是銀行以外的金融機(jī)構(gòu),畢竟先前被排除在銀行信貸之外的平臺(tái)融資需求都已經(jīng)轉(zhuǎn)向發(fā)債、發(fā)信托產(chǎn)品來(lái)融資,現(xiàn)在銀行理財(cái)產(chǎn)品很大一部分是在給政府平臺(tái)做融資?!?

最悲催的金融產(chǎn)品大概要數(shù)基建類信托。上海信托一中層人士表示,基建類信托發(fā)行其實(shí)從去年下半年就開始放緩,“因?yàn)樾磐杏?jì)劃多是1-2年期產(chǎn)品,質(zhì)量好、風(fēng)險(xiǎn)低的政府平臺(tái)融資項(xiàng)目已經(jīng)在2012年中期被消化,今年又碰上了政策約束,因此以后好的基建類項(xiàng)目已是可遇不可求”。